Ich war davon ausgegangen, dass die Aktie von AeroVironment nach dem Ausverkauf in Folge der schwachen Q-Zahlen schnell eine Gegenbewegung vollzieht. Ich war überzeugt, dass Anleger die Chancen in der Laser-Technologie von Blue Halo sehen und den Aktienkurs daher frühzeitig auffangen würden.
Nun, die Aktie wurde nicht aufgefangen, diese Woche ging es um 6% nach unten. Somit könnte es sein, dass Anleger die Laser-Technologie nicht so hoch einschätzen wie ich. Da ich keine Ahnung von Kriegsführung habe, fehlt mir hier die Überzeugung, mich weiterhin gegen die Marktmeinung zu stellen. Ich würde daher die Reißleine ziehen und die Position mit 8% Verlust auflösen. Bitte warten Sie auf die US-Börseneröffnung um 15:30 Uhr, damit wir im dünnen vorbörslichen Handel die Aktie nicht belasten.
Insbesondere die Übernahme von Blue Halo, dem Anbieter der Laser-Technologie, ruft bei Anleger Zweifel hervor: Es handele sich eher um eine Fusion zweier ähnlich großer Unternehmen als um eine Übernahme. Und wenn sich zwei so große Unternehmen zusammenschließen, wird es vielleicht Reibungsverluste geben, bevor die Synergien gehoben werden können. Auch das Bewertungsniveau lässt einen weiteren Kursrückgang zu, denn die Aktie notiert derzeit noch immer auf dem Durchschnittswert der Vergangenheit (EV/EBITDA 30). Wenn's Probleme bei der Übernahme gibt, gibt's noch Luft nach unten.
Außerdem entwickelt sich die Welt glücklicherweise in eine Richtung, die auf mehr Frieden hoffen lässt. In Syrien wurde Assad aus dem Land gejagt. Dies wird als Zeichen dafür gesehen, dass Russland seine Unterstützung für das Assad-Regime nicht mehr ausreichend zur Geltung bringen konnte. Im Westen macht der Begriff "Overextending and unbalancing Russia" die Runde: Überdehnung Russlands, um es aus dem Gleichgewicht zu bringen.
Russland sieht sich als Weltmacht und ist in vielen Teilen der Welt aktiv, insbesondere auch in vielen Ländern Afrikas. In einem
Strategiepapier wird diskutiert, Russland in möglichst viele kleine Konflikte zu ziehen, Sanktionen zu verschärfen, die Energiepreise zu senken und Partner Russlands unter Druck zu setzen, um so Russland zu schwächen. Nicht die Bodentruppen in der Ukraine sollen Putin in die Knie zwingen, sondern eine Kombination aus wirtschaftlichen, militärischen und geopolitischen Aktivitäten.
In diesem Umfeld spielt der Laser von Blue Halo, mit dem Drohnen beispielsweise in einem künftigen Grenzgebiet zwischen der Ukraine und Russland abgefangen werden könnten, nur eine untergeordnete Rolle. Donald Trump wird nachgesagt, das Staatsdefizit zu erhöhen. Das mag sein, aber ich denke nicht, dass er dies mit einer Spendierfreude für das Militär tun wird. AeroVironment hat günstige Lösungen für das Militär und ist meiner Einschätzung nach langfristig gut aufgestellt. Doch für langfristige Entwicklungen haben wir die Aktie nicht gekauft, sondern eher als kurzfristige Spekulation. Und die ist offensichtlich nicht aufgegangen.
Daher würde ich heute nach 15:30 Uhr die Position auflösen.
Stephan Heibels Investmentideen werden im Heibel-Ticker Portfolio umgesetzt und können dort transparent nachverfolgt werden.
Die Heibel-Ticker PLUS Mitglieder nutzen die Investmentideen in der Regel zur Orientierung für ihre eigenen Investmententscheidungen. Deren Performance ist in der Regel noch besser als die durchschnittlichen 11% pro Jahr vom Heibel-Ticker Portfolio.
Bei Interesse finden Sie auf der Heibel-Ticker PLUS Seite weitere Informationen und Möglichkeiten zur Mitgliedschaft. Antworten zu den häufigsten Fragen gibt es ebenfalls und gerne beantworten wir individuelle Fragen über das Kontaktformular.
Am vergangenen Freitag stellte ich Ihnen AeroVironment vor. Die Aktie bricht heute um 16% ein, die gestern Abend veröffentlichten Q-Zahlen trafen nicht die Erwartung. Während der Umsatz ordentlich wächst, sorgten Investitionen für eine Enttäuschung bei der Gewinnentwicklung. Statt 67 Cent je Aktie verdiente das Unternehmen nur 47 Cent je Aktie.
AeroVironment hat im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Umsatz von 188,5 Mio. USD erzielt, was einem Anstieg von 4 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht – ein neuer Quartalsrekord. Der Auftragsbestand wuchs um 25 % auf 467,1 Mio. USD. Das Unternehmen bestätigte die Umsatzprognose für das Gesamtjahr von 790–820 Mio. USD und die Gewinnprognose von 3,18–3,49 USD.
Die Hauptwachstumsquelle war die Sparte “Loitering Munition Systems” (LMS), die mit einem Umsatzplus von 157 % glänzte. Insbesondere das Switchblade-System erweist sich als Erfolgsgarant, unterstützt durch internationale Aufträge aus Ländern wie Litauen, Rumänien und Schweden. Weitere Bestellungen aus Taiwan und Griechenland sind angekündigt. AeroVironment erweitert die Produktionskapazität, um der steigenden Nachfrage gerecht zu werden, und plant langfristig, jährlich Produkte im Wert von über 500 Mio. USD herzustellen.
LMS, zu deutsch „herumlungernde Munition“, sind eine Kombination aus Drohne und Präzisionswaffe. Sie gehören zur Kategorie der unbemannten Waffensysteme und sind darauf ausgelegt, in einem Zielgebiet zu patrouillieren (herumzulungern), bis sie ein Ziel erkennen und es durch einen gezielten Angriff zerstören.
Die Übernahme von BlueHalo soll AeroVironment ein Umsatzpotenzial von 1,7 Mrd. USD jährlich eröffnen, so CEO Nawabi im Analystencall.
Die Herausforderungen durch die Abhängigkeit vom Ukraine-Geschäft und die Unsicherheiten einer möglichen US-Regierungsumstellung beeinträchtigen die Gesamtentwicklung nur marginal. Das Unternehmen sieht sich dank neuer Produkte und einer diversifizierten Kundenbasis auf langfristigem Wachstumskurs.
AeroVironment setzt seinen Wachstumskurs mit Rekordumsätzen, einer starken Nachfrage nach unbemannten Systemen und zukunftsweisenden Übernahmen fort. Die Innovationskraft und die internationale Expansion stärken das Unternehmen nachhaltig.
Mit dem heutigen Kurseinbruch ist die Aktie in meinen Augen fair bewertet. Das EV/EBITDA 2025e steht bei nur noch 25, der Gewinn soll nächstes Jahr Analystenschätzungen zufolge um 26% anwachsen. Ich halte die heutige Kursreaktion für eine übertriebene Reaktion auf die schwache Gewinnentwicklung. Diese ist jedoch höheren Investitionen zur verbesserten Integration anderer vom US-Militär verwendeten Systeme geschuldet und dürfte in der Zukunft zu weiteren Aufträgen durch das US-Militär führen.
Außerdem war die Aktie seit diesem Frühjahr zwischenzeitlich um bis zu 80% angesprungen. Ein Großteil dieses übertriebenen Kursanstiegs wurde nun korrigiert.
Ich würde daher heute eine spekulative Position in der Aktie eröffnen. Unsere spekulativen Positionen nehmen in der Regel um die 2,5% Portfolioanteil ein.
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Moralisch betrachtet habe ich Ihnen häufig genug erklärt, dass die Moral bei der Geldanlage nichts zu suchen hat. Sie können gerne einen Teil Ihrer mit Rüstungsaktien erzielten Gewinne an Friedensorganisationen spenden, denn damit bewirken Sie mehr, als wenn Sie auf die Gewinne mit Rüstungsaktien vollständig verzichten.
Rheinmetall habe ich am Tag des Einmarschs Russlands in die Ukraine zum Kauf empfohlen, unser Heibel-Ticker Portfolio jedoch nicht daran beteiligt, da ich mir meinen Arbeitsplatz einfach angenehm gestalten möchte. Es fällt mir schwer zu schreiben, dass Rheinmetall den Absatz von Munition dramatisch steigern konnte, wenn dies bedeutet, dass durch diese Munition Menschen streben. Da schreibe ich lieber über die Abnehmspritze oder über Fotobücher, die unterm Weihnachtsbaum liegen.
Vor einigen Wochen bin ich über ein Rüstungsunternehmen gestolpert, das zwei in meinen Augen positive Trends miteinander verbindet: Verteidigung, also echte Verteidigung von Menschenleben und nicht die Verteidigung durch Bombenabwürfe in entlegenen Weltregionen, sowie Kostensenkung. Ich habe die Aktie daher bereits seit einigen Wochen bei uns auf die "Auswechselbank" gesetzt. Sie ist ein Kandidat, den ich bei Gelegenheit gerne ins Portfolio holen möchte.
AeroVironment, der Hersteller von Drohnensystemen, hat kürzlich die Übernahme von BlueHalo, einem auf Verteidigungstechnologien spezialisierten Unternehmen, in einem Aktiendeal im Wert von etwa 4,1 Milliarden US-Dollar angekündigt. Nach Abschluss der Transaktion werden die Aktionäre von AeroVironment etwa 60,5 % des fusionierten Unternehmens halten, während die Anteilseigner von BlueHalo etwa 39,5 % besitzen werden. Der Abschluss der Transaktion wird für die erste Hälfte des Jahres 2025 erwartet. 
BlueHalo ist bekannt für unbemannte Systeme, elektronische Kriegsführung, Cyberfähigkeiten und Weltraumtechnologien. Wahid Nawabi, CEO von AeroVironment, betonte, dass die Übernahme Innovationen vorantreiben, die Produktionskapazitäten erweitern und die kritischen Missionen der Kunden besser unterstützen wird. 
Juwel von BlueHalo ist die [Laserwaffe, mit der Drohnen abgeschossen werden können. Ein mobiler Laser namens Locust, montiert auf einem Militärfahrzeug oder PickUp, kann auf bis zu 5 Km Entfernung kleine Objekte, wie bspw. Drohnen, durch eine Bestrahlung von 2-3 Sekunden zum Absturz bringen. Das System kennt die automatische Zielverfolgung, wenn die Drohne erst einmal identifiziert wurde - was durch Menschen geschieht, die irgendwo an einem Bildschirm sitzen.
In diesem Video wird gezeigt, wie das funktionieren kann. Das System ist flexibel und vor allem günstig. Denn ein "Schuss" kostet Energie im Wert von 3-4 Cent. Wenn ich die stets geheime Nachrichtenlage richtig deute, gibt es derzeit kein vergleichbares System zu so günstigem Preis. Lockheed Martin arbeitet wohl ebenfalls an so einer Lösung, schießt jedoch mit den Anforderungen wieder mal über das Ziel hinaus.
Drohnenangriffe gehören in der Ukraine zur grausamen, täglichen Normalität. Die Abwehr dieser kleinen, mit Sprengsätzen bestückten Geräte, ist mit den derzeit verfügbaren Waffensystemen sündhaft teuer und daher kaum in der Breite umsetzbar.
Die Aktie von AeroVironment hat sich in den vergangenen drei Jahren bereits verdreifacht. Doch das EV/EBITDA steht derzeit bei 25 und entspricht damit dem langjährigen Durchschnitt des Unternehmens. Dabei wächst der Umsatz mit rund 15%, der Gewinn steigt überproportional um 44% an, wenn ich Analysten glaube. Für das nächste Geschäftsjahr, das von Mai 2025 bis April 2026 laufen wird, gehen Analysten von einem weiteren Gewinnwachstum um 24% aus.
AeroVironment ist derzeit 5 Mrd. USD wert. Durch die Übernahme von BlueHalo wird der EnterpriseValue auf 8 Mrd. USD steigen. Im Militärbereich ist die Größe eines Unternehmens durchaus entscheidend. Man möchte ja langfristige Verträge abschließen, damit einmal eingeführte Systeme möglichst nicht irgendwann aufgrund von Problemen beim Lieferanten nur noch unzuverlässig gewartet werden. Durch die Übernahme wird AeroVironment also deutlich größer und somit zu einem ernstzunehmenden Partner für Militärs.
Nun hoffen wir alle auf einen Frieden in der Ukraine, möglichst zu den von der Ukraine gewünschten Konditionen. Doch über Erfolg und Misserfolg entscheiden zwei Dinge: Geld und Material. Die Staatskassen sind leer, das lesen Sie täglich in der Zeitung. Und das Material lässt sich unterscheiden in Waffenmaterial, was wiederum mittelbar am Geld hängt, und Menschen, also Soldaten. Es besteht der Eindruck, dass Russland unendlich viele Soldaten an die Front schicken kann und nun sogar noch Hilfe von Nordkorea erhält. Die Ukraine muss sich auf die Moral ihrer eigenen Bevölkerung verlassen.
So betrachtet bietet AeroVironment einen Ansatz, der für die Ukraine in jeglicher Hinsicht hilfreich sein kann.
Mit dem Wahlsieg Donald Trumps brach die Aktie von AeroVironment ein. Vom Allzeithoch bei 236 USD fiel die Aktie auf inzwischen nur noch 190 USD, -20%. Grund dafür ist die vollmundige Ankündigung Trumps, den Krieg binnen eines Tages nach Amtsantritt zu beenden. Trump sieht sich als begnadeten Dealmaker und so werfen derzeit alle Kriegsparteien nochmal möglichst viel in die Waagschale, um sich für die zu erwartenden Verhandlungen möglichst gut zu positionieren. Ich berichtete letzte Woche darüber, dass an der Börse bereits ein möglicher Friedensschluss eingepreist wird.
Ich möchte mich nun nicht an Spekulationen beteiligen, ob Trump wirklich binnen 24 Stunden, oder vielleicht erst nach einigen Tagen, Wochen oder Monaten einen wie auch immer gearteten Frieden herbeiführen wird. Doch ich gehe schon davon aus, dass ihm dies früher oder später gelingen wird.
Für Rheinmetall und alle anderen Rüstungsaktien bedeutet dies, dass der Absatzmarkt als Schlachtfeld, bei dem die teuer produzierten Waffen verheizt werden, weg brechen könnte. Die Frage wird sein, was kommt danach?
Ich gehe davon aus, dass insbesondere die USA ihre Rüstungsausgaben reduzieren wollen. Dabei wird man schauen, wie man die Kosten senkt, ohne die global bestehende militärische Überlegenheit zu gefährden. Ich gehe also davon aus, dass Milliardenaufträge, die bei Lockheed Martin und General Dynamics gestrichen werden, zu Millionenaufträgen bei AeroVironment führen.
Wenn also die Aktie von AeroVironment derzeit fällt, weil man ein Ende des Krieges sowie eine Budgetkürzung erwartet, dann ist das in meinen Augen ein Fehler der Anleger. Gerade AeroVironment dürfte von einer solchen Entwicklung profitieren.
Wie immer weiß ich nicht, wie weit die Aktie von AeroVironment noch ausverkauft wird, bevor sie einen Boden findet. Deswegen habe ich sie zunächst auf die Auswechselbank gesetzt. Die Bewertung ist derzeit in meinen Augen in Ordnung, aber noch nicht spottbillig. Doch es zeichnet sich bereits auf dem aktuellen Kursniveau um 180 USD eine Bodenbildung ab.
Die Aktie wäre höchstens eine Spekulation für unser Heibel-Ticker Portfolio. Spekulationen kaufen wir in einem Schritt, wir haben dort nicht vorgesehen, im Falle eines weiter rückläufigen Aktienkurses nochmals nachzukaufen. Daher ist es etwas schwierig, den besten Einstiegszeitpunkt zu finden.
Derzeit machen die von Trump nominierten Minister auf sich aufmerksam. Da ist noch eine Menge Lärm in den Medien und ich kann noch nicht wirklich erkennen, wohin die Reise geht. Ich warte also noch ein wenig ab.
Ihnen wollte ich die Aktie aber schonmal vorstellen, damit Sie sich bereits über das Unternehmen informieren können und somit besser vorbereitet sind, wenn's dann so weit ist. Vielleicht ist die Vorweihnachtszeit wirklich nicht der beste Zeitpunkt.
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